行業分析：技術突破與政策支持引領分子診斷行業發展
技術層面，基因測序、DDPCR等分子診斷技術引領體外診斷(IVD)行業發展，人體基因核酸檢測成為分子診斷的核心，技術創新促使行業轉型升級。政策層面，監管促使行業逐步放開和規范，2014年2月以來，行業逐漸規范，門檻提高，臨床試點工作逐步展開，醫保控費和二胎落地促進分子診斷行業地位提升，僅二胎落地新增新生兒將為無創產前檢測帶來7億空間。市場層面，我國分子診斷年增長率達29%，遠高于免疫的18%和生化的7%，2014年分子診斷市場規模達45.9億，占IVD市場比例從2010年11%增長至2014年的15%，其中PCR占臨床應用40%的份額，“2+X”的市場格局（2即達安基因和華大基因）初步形成；若分子診斷占IVD市場比例保持在15%不變，我們測算2019年分子診斷市場規模有望超百億。
產業鏈分析：上游原料中游產品下游服務，并購促產業鏈整合
上游是原料（診斷酶、引物等），國內企業主做代理，突破較難；中游試劑和儀器生產和銷售商，試劑已經國產化（2012年72%），中高端儀器（測序儀等）上國內企業正尋求突破和替代；下游是儀器和試劑的使用方（醫院、獨立診斷實驗室（ICL）等），ICL增速超過30%，特檢（PCR等）比例將逐步提高，而核酸血篩帶來十億級空間；并購是產業整合利器，打通“生產+渠道+服務”產業鏈的企業能構筑強護城河，2013年以來行業內并購如火如荼。
