IVD流通行業向集約化發展，公司具備龍頭潛質。IVD流通市場規模約800-900億元，并以15%的速度增加；順應醫改趨勢，醫院檢驗科的利潤中心地位逐步凸顯，高附加值成為IVD流通商征戰市場的有力武器，將促進IVD流通產業加速向集約化、專業化、規模化方向發展；公司開展的IVD綜合流通服務符合行業發展趨勢，可通過提供高附加值的服務增強客戶粘性，擴大終端規模與市占率，并在此基礎上逐步實現規模效應；從競爭環境來看，IVD 實驗室綜合服務是一個孕育龍頭的行業，公司為其中翹楚，具備發展成為行業龍頭的潛質。
業務模式極具競爭力，已開啟全國范圍橫向擴張。公司坐擁全方位的專業技術服務、齊全豐富的產品種類、靈活的商業模式與雄厚背景資源等競爭優勢，可深度綁定醫院檢驗科、滿足客戶個性化需求、迅速滲透各級市場并實現規模快速擴張。在不斷開發新醫院終端及現有終端采購規模擴大的共同作用下，我們預計原有華東地區網點仍將保持15%以上增速；上市后全國性網點正在加速鋪設，我們預計隨著其它網點的陸續放量，公司華東外區域未來3 年收入復合增速在50%以上，業績進入高速增長階段。
深入挖掘平臺價值，產業鏈縱向延伸雛形已現。作為國內鮮有的跨區域IVD綜合服務商，公司平臺屬性突出。我們認為公司未來或將深入挖掘其平臺價值，在現有業務深化的基礎上謀求產業鏈延伸。1）向上：自產產品已逐漸獲得市場認可，近幾年銷售額保持30%以上的高速增長，有望借助營銷平臺實現快速放量；目前主要布局在糖化血紅蛋白分析領域，未來或將延伸至其他領域。2）向下：子公司昆淶生物開展第三方質控服務，與金域檢驗設立合資公司開展第三方檢驗服務，參與設立的兩支并購基金或也在醞釀下游服務領域的新增長點。
