網絡音頻時長份額占 0.9%，疫情催化下用戶粘性提升。網絡音頻行業（包括網絡音頻和有聲書，下文同）總使用時長份額在除社交外的娛樂行業中份額占據相對較小，2021 年 2 月為 0.9%，同比基本持平。此外，在聲音類娛樂細分行業中，即在線音樂、網絡音頻和網絡K 歌中，在線音樂行業和網絡 K 歌的用戶總使用時長受疫情影響有明顯下滑，而網絡音頻行業用戶總使用時長有所提升。
騰訊音樂和字節跳動旗下番茄暢聽快速崛起，喜馬拉雅相對領先。從網絡音頻行業獨立 App移動端用戶規模維度來看，截至 2021 年 2 月網絡音頻用戶移動端規模達 1.54 億人；若考慮到在線音樂平臺 2020 年開始發力長音頻領域，其長音頻功能入口已嵌于音樂 App 中，根據騰訊音樂公司公告，4Q20 其長音頻用戶滲透率已達 14.8%，根據我們測算騰訊音樂長音頻用戶已達 9,206 萬人（滲透率 9.3%），超過獨立 App 喜馬拉雅的 MAU（滲透率 7.7%），躍升至行業第一，而字節跳動旗下番茄暢聽也取得快速發展，其 2021 年 2 月 MAU 達 3,156萬人，位居行業第三，滲透率 3.2%。我們認為，2021 年音頻行業的競爭格局或將更為膠著，背靠較強的資金實力、內容儲備、運營能力和流量優勢，以頭部玩家為代表的平臺用戶份額或將持續提升。
網絡音頻從用戶規模和粘性兩維度均處于較低水平，2020 年市場規模僅為在線視頻的 16%。根據 Questmobile 細分行業的數據，網絡音頻行業在用戶規模和人均使用時長兩個維度均位于較低的位置。而在“耳朵娛樂”的細分行業分類中，網絡音頻相較在線音樂的粘性更強，但整體用戶規模也較低，2020 年疫情期間人均月使用時長增加，用戶粘性進一步提升。從市場規模來看，網絡音頻行業 2020 年市場規模仍較小，僅是在線視頻市場規模的 16%。我們認為，國內網絡音頻行業在 2020 年以前發展不溫不火的原因，主要在于渠道遷移下用戶需求斷層和內容供給不足等因素。
