【行業】Autodesk-CAD軟件轉型SaaS標桿(19頁)

成長性:隨著公司 SaaS 業務滲透率持續提升,營業收入增速開始回升。2017財年作為公司轉型 SaaS 的關鍵之年,收入、利潤等核心財務指標大幅下降,但隨著轉型的推進,2017-2020 財年的營收復合增速達 17%,2020 財年實現收入32.74 億美元(同比+27.4%),創歷史新高,主要來自于訂閱收入的強勁增長(同比+52.7%)。

運營效率:公司毛利率穩定在較高水平,2010-2017 財年毛利率呈小幅下降趨勢,但隨后穩步回升,2020 財年公司毛利率達 92%。運營方面,轉型前公司運營利潤實際上持續走低;但在 2017 財年全面擁抱 SaaS 時,公司費用投入大幅提升,利潤隨之承壓,但在轉型后,公司利潤大幅改善,利潤水平已經超越轉型前水平。運營利潤方面,轉型期間公司運營利潤率出現較大幅度下滑,目前已有所回升,2020 財年公司 non-gaap 運營利潤率為 25%,恢復至轉型前水平。

收入結構:分產品看,FY2020,公司四條業務線建筑、工程和施工(AEC),AutoCAD 和 AutoCAD LT,制造(MFG),傳媒娛樂(M&E)各貢獻了 42%、29%、22%、6%的收入,同比增速分別為 35%、30%、18%、9%。分地區看,公司來自北美地區收入占比41%,而來自EMEA和亞太地區的收入占比為40%、19%,海外地區收入已超過一半。

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