供需格局持續改善，鋯產品價格上漲并有望持續。國際龍頭ILUKA停產去庫存致鋯英砂供給收縮，在需求平穩增長的情況下行業供需格局持續改善， 2017年以來鋯英砂及下游產品價格持續上漲。盛和資源旗下文盛新材有15萬噸/年鋯英砂產能，受益價格上漲，2017年可貢獻凈利潤2.5億元；東方鋯業擁有完整的鋯產業鏈，受益下游產品價格提升。2017年國內鋯英砂價格上漲27%，各大供應商也相繼提價。2017年國內鋯英砂價格自年初7100元/噸上漲27%至9000元/噸。國際三大供應商（ILUKA、TRONOX、Rio Tinto）上半年相繼上調66%高級鋯英砂價格，累計上調幅度近20%；國內最大鋯英砂選礦廠文盛新材累計上調鋯英砂價格超10%。受原材料鋯英砂價格上漲驅動，東方鋯業上半年三次上調其下游產品價格，上調幅度超30%。
鋯礦供給持續緊縮。三大鋯礦巨頭2016年鋯英砂產量占全球61.2%，對全球鋯礦供給影響較大。2016年ILUKA、TRONOX、Rio Tinto三大鋯礦巨頭鋯英砂產量分別約為34.71萬噸、26.5萬噸、25萬噸，合計約86萬噸，占全球總產量（141萬噸）的61.2%。其中ILUKA鋯英砂儲量約310萬噸，資源量1764萬噸；TRONOX鋯英砂儲量約690萬噸；Rio Tinto鋯英砂儲量約630萬噸。因其較大的產量占比和豐富的資源儲備，任何一家企業的產能變動都會影響到全球鋯礦供給。
終端需求陶瓷占比超一半，居主導地位。鋯下游諸多消費領域中陶瓷占比最大，達53%。鋯英砂由鈦礦砂重礦物中選出，主要用于生產硅酸鋯、氯氧化鋯、電熔鋯等加工品，其中硅酸鋯需求最大，占比約40%左右。終端產品包括衛生潔具、建筑用陶瓷、耐火材料及汽車尾氣處理催化劑等，其中陶瓷需求最大，占比達53%，其次為鑄造用砂、鋯化學品和耐火材料，占比分別14%、13%和10%。
