【研報】果醋飲料行業深度研究(22頁)

天地壹號是國內健康醋飲料領域的領先企業。成立近20 年來始終專注于具有中國元素的新銳健康飲料產品的研發、生產和銷售,由初始的單一產品(天地壹號陳醋飲料)運營起步,逐步發展為多品類(天地壹號陳醋飲料和蘋果醋飲料)、多品牌運營(天地壹號、百草壹號等)。2015 年上半年實現營業收入6.39 億元,同比增長99.20%,扣非后凈利潤1.35 億元,同比增長472.30%。

軟飲料行業增速放緩,熱門消費品種各領風騷。伴隨中國經濟的高速發展、居民消費水平和生活質量的大幅提升,我國軟飲料行業的市場規模也在持續擴大,然而產量與行業收入增速正呈現逐步收窄的態勢。過去10 余年,熱門飲料種類不斷變化,碳酸飲料收入占比逐年下滑,瓶(罐)裝飲用水、果菜汁飲品以及含乳飲料和植物蛋白飲料成為增速最快的品類,消費趨勢向更加注重營養和功能的品類發展。

果醋飲料引領健康新風尚。果醋飲料是具有多種保健功能的健康飲料,歐美、日本等發達國家產業發展較早,市場更為成熟。而我國果醋類人均年消費量僅為0.2 公斤,相當于日本的1/9,美國的1/7,且產品種類較少,市場提升潛力巨大,預計2020 年市場規模有望達到百億。當前果醋子行業內企業規模整體較小,小品牌眾多、未形成寡頭,行業處于品牌初級導入階段。主要品牌集中于廣東、江蘇、沈陽、河南四個地區,其中天地壹號作為區域著名品牌市場份額最大,約占全市場的4 成。

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