十年磨一劍，《白皮書》映證行業將進入爆發增長階段
9 月10 日，協會發布《衛星導航與位臵服務產業白皮書》：2014 年我國衛星導航與位臵服務產業產值1343 億元，增長29.1%。而從我們的分析中：上游基礎模塊、芯片、天線產量來看，都呈快速上升趨勢，預示著行業下游預期旺盛。同時，高精度OEM板卡、高精度天線等也開始放量，說明高附加值產品以及相關行業市場開始蠢蠢欲動，未來隨著交通、農業、工程機械等的自動化與信息化，相關的北斗導航芯片、板卡、終端、設備都將會迅速放量。
北斗大事件：曾經或正在影響著產業及市場
我們選取了四大事件簡單闡述對于北斗相關產業及市場的影響：1、臺海危機，導彈使用GPS 而偏航，促北斗軍用發展，加上公安、武警市場，預計今明年終端需求維持在300-500 萬臺，對應百億市場；2、交通部強化北斗應用，兩客一危+公務車監控+智慧交通+駕考預計市場需求也在數百萬臺以上，對應百億市場；3、北斗國際化將催生北斗企業出口，未來預計以北斗公司國外大單的形式體現；4、北斗產業聯盟集聚，其中官辦、自行發起的北斗聯盟都有，地域和專攻各有不同，未來能夠有效調動同一地區或者統一子行業的公司向位臵服務拓展，市場不可限量。5、地基增強系統建設加速，定位精度提升。
未來發展方向：軍用先行，行業加速，民用待爆發
北斗軍用的發展有目共睹，我們認為軍用市場體量在百億級別，未來北斗大概率實現“軍轉民”，在行業應用及民用方面形成更大的市場。對應的，我們看好行業應用中的交通、農機和工程自動化；看好民用中的個人LBS 服務、車聯網以及特殊人群關愛應用的細分市場。特別是交通、農機和工程自動化、車聯網，對于北斗導航的應用需求很高。如果未來CORS 地基增強站修建完畢（預計2020 年），定位精度提高到厘米級，很多工業、農業都可以實現自動化生產，對于北斗的定位及反饋功能需求將大大增加。
上市公司細分龍頭需待時日，新三板公司方興未艾
北斗上市公司很難通過產業鏈、產品線將公司質地區分開來，現階段很多上市公司都同時生產芯片、板塊以及設備終端，產品線較齊備。部分還通過并購的方式縱向延伸產品線。我們認為除海格通信在整體訂單上有一定優勢以外，各家公司需要找到自己適合的細分市場，差異化競爭優勢，細分龍頭的出現需待時日。另外，新三板公司方興未艾，不少業績已經達到一定規模，直接映證行業發展。
