2014年12月2日至12月4日，由清科集團舉辦的投資界年度會議周在北京柏悅酒店舉行。在12月3日的“第十四屆中國股權投資年度論壇”上，清科集團創始人、董事長兼CEO倪正東用數據分享了2014年VC/PE行業發生的變化。具體內容如下：
歡迎大家參加第十四屆中國股權投資年度論壇，時間過的很快。我從一個20歲的小伙子變成現在有的叫我60后，還有人叫我50后。但是閻焱和熊曉鴿同志依然年輕，我們都有一顆90后的心。
今天大佬云集，像一個VC江湖，各路大俠和少俠云集在這里論劍，這是一個非常快樂的事情。我也代表主辦方感謝十多年一直支持我們這些老的朋友們，是他們的支持讓我們清科這么一個小小的公司，一直能夠在這個行業里扮演一個“雜貨店”的角色。還有新的朋友們，因為你們的關注和支持，讓我們這個行業更加的熱鬧，更加的受關注。
我是給大家解讀數據的，今天解讀的數據可能會有很多令人驚訝的事情。我們這個行業經歷這十幾年的發展，從一個很小的行業已經變成了大概活躍的機構接近1萬家，管理資產超過四萬億人民幣的行業。今年出現了很多新的行業浪潮，比如一些新基金誕生，一些年輕投資人出來創業，VC已進入2.0的時代。
另一個行業特點是，天使基金開始機構化，天使基金的設立更加頻繁。2014年新募集的天使基金達到55只，金額7億多美元，當年全部基金加在一塊也不過如此。從最初天使投資不受關注，到今天清科作為一個研究機構，也不得不關注天使投資。
今年我們清科對天使投資做了一些統計，納入統計的天使投資人和機構共投資了547家公司，3.4億美元，相當于15年VC全年的投資水平。從VC的募資，今年是一個募資的年頭，募資是154億美元，新募資金是231只。今年還有是一個高潮，跟去年相比，資金增長了40%，很多的基金募集成功，成為歷史上第二。
VC的投資，今年前11個月投資了155億美元，投了1873個項目，投資資金跟去年相比增長了113%，也是VC歷史上投錢最多的一年，估值可能也很高。從投資領域來看，VC的投資還是主要集中在互聯網和移動互聯網以及醫療健康領域。此外，今年也有一部分錢投到半導體，當然這些半導體的基金成立，主要還是投資于互聯網和移動互聯網。
從投資的階段來看，早期投資占了六成。我這里特別強調現在早期的投資，VC平均一單的水平是500萬美元，成長期的投資大概是每一單接近一千萬美元，到成熟期的投資都是三千萬美元一單，早期的投資今年都有50億美元，成長期的投資40億美元，成熟期的投資有60億美元，所以看到早期的價格還是比較貴的。退出跟去年相比也好很多，從退出的個數也是近幾年的最好水平。
PE投資上，PE的募資經過前兩年的調整，今年PE的募資有560億美元，VC和PE加在一塊，今年710億美元，達到了歷史的最高點。從PE投資上來看，也創造了歷史新高。PE投資前十一個月共投資了500億美元，其中定向增發是新的亮點，歷史的最高投資年份2011年PE投資是270億美元，今年是500億美元，幾乎翻倍。
在投資項目數量上，PE的投資接近900個項目。行業上來看，互聯網行業依然最多，從資金上來看，房地產、礦產，零售和連鎖是資金流向最多的行業。以鼎暉為例，他們很少投互聯網公司，在一些傳統的領域投得比較多。此外，一些產業基金也有新動作，比如海爾定向增發就投資了幾十個億人民幣。
從投資的類型來看，主要還是成長資本為主。成長資本大概平均每個投資是4千萬美元，定增的投資大概平均每個項目是八千萬美元到九千萬美元。今年PE退出的個數是新高，前十一個月已經有350個退出案例，我們這個行業正式進入收獲期，前幾年有基金逐漸的到期，都不斷的退出。
并購今年也是創造了歷史的新高。前11個月并購了1600起，并購的金額超過了一千億美元，從VC和PE支持的并購，是每年以百分之百以上的速度增長，今年的前十一個季度有800個跟VC和PE相關的并購，并購的金額超過600億美元，還是挺多的。VC的投資今年前十一個月是650億美元，并購是600億美元。
IPO數量，去年是66家公司上市，今年前十一個月有186家上市，募資是接近500億美元。PE、VC有103家公司退出，上市募資大概380億美元。海外上市，紐交所平均帳面回報是14倍，平均整個行業的回報是接近10倍。
今年我們目前前十個月VC和PE加在一塊是3313個項目，退出103個項目，退出的壓力依然會重大。我們這個行業今年會發展得這么快，希望大家這兩天給出一些新的你們大家共同的意見，大家都是重度參與者，他們會給很多的觀點。
每個基金賺了多少錢，我們清科非常清楚。作為這個行業的參與者，我們真的是經過大家的共同努力，不管是做天使，還是做VC，還是做PE，還是其他的機構，我們這個行業確實得到了很大的發展，希望未來的十年，我們這個行業能夠發展得更大，能夠發展得更好，我們所有這些不管是天使，VC還是PE，還是我們LP們，能夠賺更多的錢，謝謝大家參加今天的活動。
