【研報】政策扶持力度加大，本土電影電視迎來“黃金時代”(23頁)

? 政策扶持不斷加碼，本土影視行業有望迎來“黃金時代”

1、近期廣電總局召開相關單位開會，發布204號文件《關于進一步落實網上境外影視劇管理有關規定的通知》，重申網上境外影視劇管理的有關規定。綜合公開信息，我們將廣電總局的要求歸納為以下幾點：（1）加強境外影視劇的播放審核。（2）限制境外劇的購買比例。（3）強化視頻網站的申報審核流程。（4）加強對視頻網站播放境外劇的信息核查與監管。
2、繼此次政策頒布后，境外影視劇的審查強度加大，允許播放的總量也將急劇縮減。我們認為，政策的頒布與實施將對國內影視劇內容提供方帶來重大利好。

? 互聯網時代影視行業三大趨勢顯現，或重塑行業格局，影視行業在挑戰與機遇中蓬勃前行

我們認為，影視行業高增長態勢已經彰顯無遺，而隨著互聯網技術的快速發展，影視行業也正在進行一些新的變革，如：（1）BAT等巨頭加大影視行業滲透力度，強強聯手布局渠道、IP等領域，強化與傳統影視產業鏈上下游的聯營合作；（2）電影宣發環節互聯網化加劇，電商化進展勢不可擋；（3）粉絲經濟學大行其道，青年受眾電影票房購買力強勢凸顯。這些新趨勢正在以一種不易察覺的方式重新顛覆影視行業的市場格局、受眾的觀影購票體驗，并將為未來的影視行業格局帶來意想不到的新變化與新機遇。

? 跨行業并購紛至沓來，A股影視類個股陣容增強

1、近年來，圍繞影視行業的跨行業并購重組不斷發生，眾多原屬于其他行業的個股通過借殼上市、并購重組等方式加入影視行業陣營，試圖分享影視行業高速成長盛宴。
2、我們對目前A股市場涉足影視業務的個股進行了梳理，發現華策影視、光線傳媒、華誼兄弟、新文化、長城影視、金磊股份、申科股份、皇氏乳業、中南重工、中視傳媒、中技控股、奧飛動漫、萬好萬家、道博股份、華錄百納、北京旅游等個股均涉足影視類業務。
3、我們對這些個股的產能及人才資源情況進行了梳理，發現：電視劇方面，占2013年全國取得發行許可證電視劇的份額較大的個股有華策影視、金磊股份（收購完美影視）、申科股份（海潤影視借殼上市）、新文化、光線傳媒、華誼兄弟、長城影視、華錄百納等個股，他們的份額比重均在1.5%以上；而這些個股也往往在影視劇編劇導演資源方面具有相對雄厚的實力，后續發展情況值得投資者重點關注。